11月以來(lái)，黑色系出現(xiàn)了明顯的上漲行情，16日沖高大幅回落。目前來(lái)看基本面沒(méi)有太多變化，對(duì)于明年澳洲焦煤放開(kāi)和中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)代表國(guó)家采購(gòu)鐵礦有一些傳言，加上黑色本身在淡季出現(xiàn)那么明顯的上漲就有很多預(yù)期層面的因素在，因此預(yù)期略微擾動(dòng)，盤(pán)面出現(xiàn)回落。短期來(lái)看，價(jià)格已經(jīng)上漲太多，建議多單逐步減磅，稍長(zhǎng)時(shí)間看對(duì)于明年行情不宜悲觀，回調(diào)后還是找做多的機(jī)會(huì)。
宏觀和政策主要驅(qū)動(dòng)一是美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩，流動(dòng)性收縮的壓力減弱。二是，國(guó)內(nèi)對(duì)地產(chǎn)政策的進(jìn)一步放松，“三支箭”支持政策落地，第一支箭六大行向優(yōu)質(zhì)房企提供授信額度，第二支箭2500億的民企融資支持，第三支箭解決優(yōu)質(zhì)房企股權(quán)融資問(wèn)題。三是，疫情管控因素逐步消退，市場(chǎng)對(duì)明年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期改善。
基本面來(lái)看，雖然今年總體厚壁鋼管需求不佳，但產(chǎn)量也出現(xiàn)明顯下降，導(dǎo)致厚壁鋼管庫(kù)存一直都處于非常低的水平，低產(chǎn)量、低庫(kù)存、低利潤(rùn)就是當(dāng)下的供需格局。
因此一旦預(yù)期改善，需求有邊際增加的跡象，盤(pán)面出現(xiàn)大幅的上漲。目前看市場(chǎng)反彈的比較多，且絕對(duì)價(jià)格也不低了，多單建議逐步減倉(cāng)。對(duì)于明年而言，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的確定性依然比較強(qiáng)，政策也有望進(jìn)一步寬松，可以等待低點(diǎn)做多的機(jī)會(huì)。
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