“金九銀十”是市場對小口徑厚壁鋼管零切需求旺季的一個傳統(tǒng)性描述，因此，每年11月份都會有不少投資者開始交易螺紋鋼需求季節(jié)性回落的邏輯。隨著11月連續(xù)三周鋼材及螺紋鋼表觀需求數(shù)據(jù)的出爐，表觀需求并沒有出現(xiàn)市場預(yù)期中的下降，而是進一步上升。不少投資者都有疑問：為什么11月份的需求比10月還強？這是“冷冬”趕工所致還是正常現(xiàn)象？
歷史不難發(fā)現(xiàn)，從2016年開始，鋼聯(lián)統(tǒng)計口徑下的螺紋鋼周均表觀需求峰值在下半年的分布以10—11月為主，而非傳統(tǒng)觀念中的“金九銀十”，或者說需求旺季更貼近于農(nóng)歷意義上的九月、十月。甚至，從2016年到2019年的螺紋鋼表觀需求均值中也可以看出，11月份的表觀需求平均水平高于10月，11月才是最旺季。因此，11月份螺紋鋼高需求是常態(tài)化的，并不是因為“冷冬”加速趕工引起的。與之相對應(yīng)的是，近年來黑色系各品種價格在9—10月份表現(xiàn)一般，而11—12月價格往往會出現(xiàn)一波比較流暢的上漲行情。
地產(chǎn)行業(yè)是螺紋鋼的主要下游，筆者通過對地產(chǎn)行業(yè)的銷售、投資的相關(guān)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，近10年以來，南方地區(qū)房地產(chǎn)銷售、投資和建設(shè)占比逐年增長，而北方則呈現(xiàn)下降態(tài)勢。其中，南方各區(qū)域地產(chǎn)需求占比均有所抬升，中南和西南抬升最為明顯，而北方則以東北和西北占比下降為主。這背后可能與近10年來區(qū)域性的投資建設(shè)和人口轉(zhuǎn)移有關(guān)。將地域氣溫特征與鋼材下游開工建設(shè)聯(lián)系起來，南方冬季氣溫降到零下的時間較少，地產(chǎn)施工一般能夠持續(xù)到春節(jié)前。
從建材成交量來看，也能得出相似的結(jié)論。建材成交量在所有地區(qū)都會在國慶前后出現(xiàn)環(huán)比增長高點，并在春節(jié)當(dāng)月出現(xiàn)停工，各地區(qū)最大的差別在于11月及12月份建材成交量環(huán)比的變化。與北方相反，南方及華東地區(qū)都在11月及12月出現(xiàn)環(huán)比增量峰值，即11月、12月份對于華東及南方來說是旺季。
價格上漲的背后是需求在支撐。從近期建筑鋼材市場交易狀況來看，鋼貿(mào)商普遍感到下游工地施工方采購量增多，部分鋼貿(mào)商日銷量能達到1000噸～2000噸，去庫存速度較快。得益于小口徑厚壁鋼管零切需求較強的韌性，建筑鋼材市場價格緊跟銷量穩(wěn)步攀升。
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